我常在两岸三地的上市企业进行内部培训，在和这些高管讨论新产品和新事业的过程中，我发现，不少人对于财务的观念不是那么熟悉。

在我看来，即使是非财务背景出身，也要有基本的了解与概念，这样才能在事业与工作上趋吉避凶。

然而，许多人有个误区是，要学财务管理，就要背好会计科目。其实对于高管更重要的是，阅读财报，了解公司运营状况，并做出相对应的决策。

下面就来说说，成为一位高管，所需具备的财务数字力。

在财务管理当中，最关键的三张报表依序是：利润表、资产负债表、现金流量表。

利润表

代表公司是赚钱还是亏钱？

利润表是一张告诉我们，一家公司是赚钱还是亏钱的报表，除了能在这张表上看到公司的营业利益（毛利减去费用），也能得知公司赚钱的方式为何。

同时，透过利润表的毛利率还能得知，你所在的行业是不是一门好生意。

举例来说，很多人投资股票时，受到概念股的吸引而投资某家公司，忽略了该公司的毛利率。假设这家公司的毛利率仅仅 1.6％，扣掉各种费用，公司很难不亏钱，这就不会是一门好生意。

资产负债表

告诉我们公司的运营能力如何？

从资产负债表可以看出，在赚钱的过程中（利润表），公司或部门用了多少资产在运营，借了多少钱来发展（外部的负债资金＋内部的股东自有资金）。

此外，透过存货在仓库的天数，以及应收帐款收现天数，还能知道一家公司的运营能力如何。

有一句话是这么说的：企业有三呆，呆账、呆料、呆人。

其中呆账与呆料是透过从资产负债表中看出来的；而呆人则可以从利润表的费用中观察到，企业是否雇用了过多的研发或后勤人员。

现金流量表

看的是公司的 “气” 长不长？

在现金流量表中，我们可以观察以下三个重点：

1. 公司赚的利润，有没有变回现金回到公司？

净利不是现金，一般的企业通常都不是现金交易（可能月结 30 天或 60 天等等），利润表中的净利最后可能变成收不回来的呆账。另外，营收数字很大，也不代表公司内有足够的现金。

有些企业因为没有足够现金，在碰到紧急状况时无法因应，即使利润表上有净利，还是因此倒闭。

要了解公司的现金状况，我们应该观察经营活动现金流量（Operating Cash Flow），数字若是正的，代表公司赚的利润有变回现金回到公司。

这几天令大家印象深刻的乐视网贾老板，他曾声称公司盈利状况很好，现金流位于历史高位，但该公司当时的经营活动现金流却是历史最差水平（负 10.68 亿）。

所以真正的财报高手才会说：凡是没有营运现金流的故事都是假的！就是这么简单！

2. 公司有没有投资未来？

想了解公司是否对未来做出足够投资，以及公司投资的金额是否超过自己的能力范围，我们可以观察投资活动现金流量（Investing Cash Flow），数字若是负的，代表公司有将钱投资出去。

3. 公司有没有未雨绸缪，事先找足未来成长所需的资金？

这个时候观察的是筹资活动现金流量（Financial Cash Flow）。一般来说，这部分数字呈现正的比较好，代表公司有找好可能所需的资金。

这三张财务报表就像是一份立体的地图，让公司高层了解，在企业运作的过程中，若出现了哪些状况，会产生哪些连动的影响，自己又该改变什么路线、采取哪些行动，才能减轻或者避免这些影响。

我们可以从以下三个状况来思考并应用：

状况题

状况1. 当景气不好时

从利润表的概念当中可以了解，景气不好的时候，公司营收会下降；在什么事情都不做的情况之下，净利也会下修。

身为管理层，为了让净利不要掉那么快，你就必须在中间采取一些做法，可以试着去思考是否砍掉一些营业费用，例如营销、管理，或是研发等费用。

这也是为什么景气不好，公司最后会做出裁员的决策。假设市场景气下滑，业绩掉了 50％，所有情况都不变的话，净利也会掉 50％，这就是一种连动。

若平时没有这样的了解，等到公司得裁员或减薪求生存时，身为主管可能也会感到措手不及。

状况2. 当外部资金减少时

假设公司跟银行借了 900 亿，自己投入的资金是 100 亿，但之后银行发现产业环境状况不太好，决定收回 500 亿借款。

公司的资产负债表右边的外部资金少了 500 亿，左边的资产也会跟着少 500 亿，尽管公司有满手的厂房和设备，若是无法换回现金，依然可能面临倒闭的危机。

这时公司恐怕必须得尽快变卖存货或是设备，以换取现金。

状况3 . 公司应该投入新事业吗？

一家公司现金流量表中的投资活动现金流量是负的，代表这家公司有投资未来。

若你发现同产业的竞争对手全部都是负的，而且都在加大力度投资，从一年投资 10 亿，变成一年投资 100 亿，这可能显示了某个警讯：同行们一次投了这么多钱，代表日后供给量会大增，几年后这个市场很可能会杀得血流成河。

当感觉市场上可能有这样的趋势，又看到这个情况时，可以采取的一个做法是：

将原本预计投资的 10 亿，留 50％ 现金在公司，以防景气突然反转，公司可弹性应变运用；将另外的50％拿去投入新的产品研发或项目，适度降低未来投资额。

人多的地方盲目跟风，容易让自己身陷危机。

补充：如何观察一个产业变成红海战场？

• 在前期，同产业的投资活动现金流都是负的，而且越负越多，这是一个先行指标；

• 同业的业绩变大，这是中行指标；

• 削价竞争，毛利率一路往下修则是落后指标。

结论

公司的财务与运营状况，是每一位同仁都应该认识与关心的事情，它有助于我们以更高的角度，思考自己的工作内容和产业环境。

无论你是老板，还是在岗试着拉高自己的角度、寻求升职，想要成为一位合格的高管，都要不断地去思考财务报表背后的意义，才能面对市场上的竞争与工作上的挑战。

以更长远地眼光、更迅速地做出正确的决策。

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