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中国过去经历了十多年的金融创新与四大行的各项金融教育的努力下，目前国内的投资大众，已经具备相当不错的各式理财知识，但却一直没有阅读财务报表的习惯，这就好像入宝山空手而回，非常可惜。

我个人因为职业讲师的身份，天天穿梭在在两岸三地的各类上市柜公司为高管与中间干部讲授「财务报表阅读技巧」的内训课程，在课程结尾时我特别喜欢与学员分享一个重要观念：

当我们想买一只 5000 多元的华为或苹果手机时，会花好几个小时在网上比价；而个人投资理财，买只股票一出手随便就是三、五万元，却从不花 10 分钟阅读一下财务报表，甚是可惜。

财务报表确实不是万灵丹，它是一种历史资料，纪绿了一家公司过去几年的各种营运数据，就像一个人过去几年的言行举止纪录一样，好好的回想这个人过去的行为纪录就能判断这个人是不是一个值得交往的君子。一样的道理，好好研读财务报表，它能够很快的帮助您判断一家公司的好坏与体质状况，让您在个人投资理财的时候，少走一些弯路与冤枉的学习费用。

投资股票就像到菜市场买水果（股票）一样，技术分析学派的朋友们喜欢看到水果摊的技术线图，然后告诉您 A 点是起涨点、B 点是转折点、C 点是高点、D 点卖点…… 等等等。

但技术线图没有告诉您的是：

这四个点的水果都不甜，其中有些已经放了很久不新鲜，有些水果的内部甚至已经腐烂掉了。

为了避免买到烂水果（烂公司）的问题，财务报表是一个不错的方法协助您判断。

阅读财务报表就像近身观察水果一样，为了买到质量好的水果，我们可能需要把水果拿起来、闻一闻、捏手捏、看一下色泽、拿起来弹一弹聴聴声音、感觉一下水果的重量等等…… 透过这些简单的方式，配合每次购买过程中累积的经验法则，一般的家庭主妇就能为家人买到好吃又新鲜的水果。

虽然这些家庭主妇不是专业的营养师，不能马上分析出某种水果到底有哪些营养成份（胡萝卜素、维生素 B2、维生素 B1、维生素 C、烟碱酸、钙质…… 等等成份)，但是只要透过简单的选择方式，就能为家人带来甜美营养的饭后水果。

阅读财报，就像家庭主妇在水果摊选水果一样，没有什么神秘的技巧，只要您看得懂中文会简单的加减乘除，就能轻松地看懂财务报表。神秘感来自于财经界的朋友把财报说的太专业太复杂，如此金融业才能维持他们专业地位。

巴菲特：

投资人需要避免追买热门股、烂公司，也不要预测股市高低点。

而阅读财务报表就能让您远离「烂公司」，避免您辛苦存下来的钱变成血本无归。

白领阶层的人，一辈子都在学二件事，多数人一辈子却学不好：

一个是英语，几乎人人都有持续学习，但多数人说不出一口好英文。

另一个是财务报表，每个月、每个季度、每半年及每一年所有的公司都会进行绩效或营运检讨，重要的干部都有与会，但真正能通盘理解财务报表的人，则是少之又少。

主要的原因是大家都用错了学习方法。

第一件重要的学习就是：

不要硬背专业的名词，只需将这些专业名词中翻中，转换成白话文学习即可。

例如，正统的财务学理论会教您「五大财务比率分析」，其实中翻中就是「用五个面向方方面面去分析一家公司」的意思。

那五个面向呢?　包含了「获利能力」、「运营能力」、「现金流量」、「偿债能力」与「财务结构」等。

这些专业名词，一看就头疼，因为您学习的方法不对。

学习任何新事物，当我们面对复杂的事情，您要试着简单化，咱们先试着「中翻中」，降低他们的理解困难度：

• 「获利能力」
  中翻中，就是「这是不是一门好生意」指的是毛利率与营业利益率愈高愈好。而不是只看每股盈利 EPS 这个太过简单的指标。

• 「运营能力」
  中翻中，就是「翻桌率」公司所拥有的各式协助运营的资产（例如应收款、存货、机械厂房等），它们的翻桌率当然是愈高愈好。所以运营能力指标的数值愈大愈好。

• 「现金流量」
  中翻中，就是「比气长」愈长愈好，所以投资前要先看这个指标，找出气长的公司，因为我们投资一家公司常常钱一投进去就是五年十年，所以气长不长非常重要。千万不要投资一个短命的公司啊。

• 「偿债能力」
  中翻中，就是「你欠我的，能还吗?」当然是能还我愈多愈好，所以偿债能力指标的数值愈大愈好。

• 「财务结构」
  中翻中，就是「那根棒子」主要是看公司资金来源的规划是否洽当，有没有出现短债长投的误区。资金的规划不管是来自于负债还是股东出资，最好能四平八稳，所以财务结构数据要取中间值 50% 最好…… 等知识，就是正统的财务报表知识。

透过简单的中翻中，有没有发现财务报表是很容易理解的呢?

虽然财务报表不是完美的万灵丹，但只要仔细研读，就能看出一家公司的大致经营面貌。

曾经有财经记者访问巴菲特：

请问股神，您如何做投资判断？

巴菲特回答说：

我们读数据（财务报表等数据），就这样

不过老巴阅读财务报表的习惯与大家不同，他喜欢一次看一家公司五年以上的财务报表，因为财务报表不是完美的文件，但当我们把时间拉长（五年）期间来阅读，这个时候「真的假不了，假的真不了」。所以当您阅读一家公司的财务报表时，请一次看最近五年的资料。

再者，透过长期五年的观察，也才能看出一家公司是否具备巴菲特最想要的「长期稳定获利能力」公司。

所以财务报表的学习重点就是：

当您完全没有财务背景，阅读财务报表只是想让自己的投资选股更正确，那么请先学会上面的五大财务比率分析的中翻中技巧就够用了。

希望这篇短文能帮助大家找回正确的学习方法，透过中翻中学会财务报表的分析技巧，找出「通往财富自由之路」。

关于作者

林明樟（MJ老师）

喜爱冒险的创业家，职业生涯曾创立过科技、网络及台湾最大美妆平台公司，并在数家大型企业担任欧洲区与新兴市场国际业务主管长达 15 年经验。 

因多元工作洗礼与海外实务经验，作者擅长以老板心态分析各项工作所面临的数字迷思，拥有两岸多项教学专利，现为国际级企业的指定财务课程讲师，授课对象包含：阿里巴巴、Mercedes Benz、Costco、SONY、Hitachi…… 等，足迹遍及两岸三地数百家企业，是两岸指定度最高的数字管理讲师。

• 2015 年谷歌全球奇点大学真人实境竞赛台湾区电视节目指导讲师

• 2016 年博客来网络书店，连续 12 个月获得百大商业类畅销书作家

• 博客来网络书店 2016 年度 TOP100 总榜排名畅销书作家

• Google 2016 年度 TOP100 好书畅销书作家

• 2017 年《五大关键数字力 —— 不懂财报，也能轻松选出赚钱绩优股》财务畅销书作者

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